3
Как прогнозирует МЭР РФ, темпы роста ВВП продолжат своё снижение и в долгосрочной перспективе, составив в период до 2030 года 2,5%. Доля России в общемировой экономике снизится, и будет составлять всего 3,4%. Для ускорения темпов роста необходим ряд структурных преобразований, которые должны затронуть не только финансовую политику, но и образование, которое несомненно влияет на занятость населения и экономику в целом.
Между тем, аналитики HSBC видят картину несколько по-другому: по их сценарию в 2015 году рост экономики страны не превысит 2%. Однако кредитная и налоговая политика продолжает оставаться сдержанной. ЦБ России планирует в 2015 году перейти к инфляционному таргетированию, поэтому его политика будет более агрессивной. Рост кредитования в корпоративном секторе не превысил заданных параметров в 10-15%, поэтому ключевые ставки рефинансирования будут сохраняться на прежнем уровне. По мнению HSBC к глобальным фискальным мерам Россия на данном этапе не готова. Налогово-бюджетная политика сохраняет ориентацию на некоторый дефицит в федеральном бюджете.
Ключевая ставка всё также удерживается ЦБ с осени 2012 года. Однако у регулятора в настоящее время есть и другие инструменты. Так, контроль объёмов ликвидности позволил ЦБ увеличить однодневные ставки. Они оставались во вполне приемлемом диапазоне в 6,0-6,5%. Запущенные с осени 2013 года аукционы по предоставлению кредитов под обеспечение нерыночными средствами, так называемых MTRO, позволили добиться снижения колебаний краткосрочных ставок. Это дало возможность не изменять ключевую ставку, сохраняя стабильный рост корпоративного кредитования.
Позиции России в рейтинге Всемирного банка серьёзно улучшились, возрастание на 19 позиций объясняется в первую очередь упрощением регистрации собственности и доступу к электроэнергии в столице.
